2026年季度平凉pvc排水管专用胶水，A股科技赛道炸裂的风景，非CPO板块莫属。
当市场还在聚焦中际旭创这份“龙头成绩单”——营收近200亿、净利增260时，批产业链上的硬核公司，已经交出了夸张的业绩答卷。
同比增长5021，直接上演“业绩井喷”；其余5也全部实现**、360**的爆发式增长，跑赢行业龙头。
这不是概念炒作，而是AI力浪潮下，CPO技术从实验室走向大规模商用、业绩兑现的真实写照。
今天我们就基于财报、行业数据，用通俗的语言，完整拆解这6增公司的增长逻辑、业务布局、核心优势，不票、不荐股、不夸大，只做客观度分析，让大看清CPO赛道的真实景气度与产业格局。
、CPO到底是什么？AI力时代的“刚需革命”，句话讲透
很多朋友对CPO还很陌生，先简单科普，不搞复杂术语。
CPO，全称共封装光学，简单说就是把光芯片、光引擎和交换芯片“包”在起，实现光电度融。
传统数据中心里，光模块是插在交换机外面的，像“外接设备”；而CPO直接把光组件和芯片封装体，相当于“内置集成”。
这种变革带来三大核心优势，也是业绩爆发的根源：
- 带宽翻番：单台设备力容量大幅提升，满足AI大模型、中心的速数据传输需求
- 功耗大降：能耗减少30以上，数据中心运营成本显著降低
- 成本优化：省去大量连接器、速电路板，规模化后价比
过去几年，CPO直处于“技术验证期”，被不少人当成题材炒作。
但2026年变了——英伟达、谷歌、微软采用，1.6T产品大规模量产，国内智中心强制标配，CPO正式进入商用元年。
需求从0到1、再到N，产业链订单爆满、产能拉满，业绩自然集体爆发。
中际旭创作为全球龙头，增速262已足够亮眼，但在产业链上游、细分环节的优质公司，凭借低基数、弹、客户集中突破，实现了夸张的增长。
二、6CPO增公司全解析：业绩炸裂，各有硬核逻辑
我们按业绩增速从到低，完整梳理6公司的季报核心数据、业务布局、增长根源，全部来自官财报，真实可靠。
名：德明利——5021逆天增速，CPO+存储双轮驱动
核心业绩（2026Q1）：
- 归母净利润：31.5-36.5亿元，同比**+4659~+5383，中值5021**
- 营业收入：73-78亿元，同比**+483~+523**
- 关键背景：去年同期亏损，今年扭亏为盈，业绩弹拉满
CPO核心布局：
1. VCSEL光芯片核心供应商
掌握VCSEL光芯片技术，是400G/800G/1.6T速光模块的关键发射组件，直接为CPO系统提供核心光电子器件，技术壁垒。
2. 度绑定全球AI巨头
与英伟达、微软、Meta建立稳定作，光电器件切入AI服务器、CPO交换机供应链，订单量大、周期长、稳定强。
3. 存储+CPO双重景气共振
边是存储行业周期反转、价格回升，边是CPO需求爆发，双主业同时增，形成“1+1>2”的业绩爆发力。
增长本质：低基数扭亏+双重行业红利+头部客户突破，造就50倍增长。
二名：嘉元科技——净利增362，参股切入端光模块
核心业绩（2026Q1）：
- 归母净利润中值：1.13亿元，同比**+362.04**
- 营收与毛利同步大幅，盈利能力显著提升
CPO核心布局：
1. 战略参股恩达通，卡位端光模块
投资5亿元持股13.59，标的公司具备800G、1.6T速光模块批量交付能力，是国内少数能进入海外核心厂商供应链的企业。
2. 覆盖海外顶客户
产品直接供应甲骨文等全球云服务商，度配套AI数据中心建设，受益于海外力基建的大规模投入。
3. 材料+器件协同
自身在能铜箔、电子材料域优势明显，为光模块、CPO组件提供关键材料支持，形成产业链协同应。
增长本质：布局优质资产，分享端光模块、CPO商用的爆发红利。
三名：协创数据——净利增343，力硬件核心配套
核心业绩（2026Q1）：
- 归母净利润中值：7.50亿元，同比**+343.24**
- 营收规模、毛利率同步大幅增长，业绩兑现度
CPO核心布局 ：平凉pvc排水管专用胶水
1. 聚焦CPO配套硬件与力设备
主智能力服务器、数据存储设备、光模块配套结构件，是CPO系统、AI力中心的“硬件底座”，需求随力建设同步爆发。
2. 海内外双市场发力
国内度参与“东数西”、智中心建设，海外绑定头部云厂商，订单充足、产能饱满。
3. 传统业务优化+新业务爆发
淘汰低毛利传统业务，全力聚焦力、CPO相关毛利产品，结构优化带动盈利大幅提升。
增长本质：力基建刚需+产品结构升，业绩实现跨越式增长。
四名：源杰科技——净利增321，光芯片细分龙头
核心业绩（2026Q1）：
- 归母净利润：1.91亿元，同比**+3212.62**（注：前期低基数，全年稳定增）
- 季度延续2025年增态势，光芯片出货量、单价同步提升
CPO核心布局：
1. 端光芯片自研自产
注25G/50G/100G速光芯片，是CPO光模块、光引擎的核心“心脏”，国产替代核心标的，技术国内先。
2. 覆盖头部光模块厂商
客户包括中际旭创、新易盛等全球龙头，直接受益于光模块、CPO产品的大规模出货，订单量持续翻倍增长。
3. 1.6T产品突破
1.6T光芯片完成研发送样，进入客户验证阶段，有望开新轮增长空间。
增长本质：光芯片国产替代加速+端需求爆发，细分龙头充分受益。
五名：长芯博创——净利增365，光引擎核心供应商
核心业绩（2026Q1）：
- 归母净利润：3.35亿元，同比**+364.62**
- 营收、毛利、净利三驾马车同步增，盈利能力持续增强
CPO核心布局：
1. CPO光引擎核心玩
光引擎是CPO系统价值的环节（占比30-40），公司产品直接适配英伟达GB200/GB300平台，技术、良率国内。
2. 绑定全球AI力巨头
进入英伟达、谷歌核心供应链，光引擎订单排至2027年，产能持续扩张仍供不应求。
3. 硅光+CPO双技术布局
同时布局硅光模块与CPO技术，泡沫板橡塑板专用胶两条景气赛道同时发力，增长确定强。
增长本质：卡位CPO核心环节+全球顶客户订单，业绩持续爆发。
六名：光库科技——净利增164，光源器件龙头
核心业绩（2026Q1）：
- 归母净利润：1.77亿元，同比**+163.76**
奥力斯 保温护角专用胶批发 联系人：王经理 手机：13903175735（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
- 端产品占比提升，毛利率持续，增长质量
CPO核心布局：
1. 光源器件核心供应商
主光纤连接器、波分复用器、光隔离器等，是CPO系统、速光模块不可或缺的基础组件，需求刚、不可替代。
2. 全球市场份额先
海外收入占比60，覆盖全球主流光模块、数据中心厂商，直接受益于全球CPO、力建设浪潮。
3. 产品升+国产替代
持续进端产品研发，替代海外，同时受益于国内光通信产业链的快速崛起。
增长本质：刚需基础器件+全球需求爆发+国产替代，稳健增。
三、对比中际旭创：龙头稳扎稳，后排弹足
看完6公司，再对比行业龙头中际旭创，格局目了然。
中际旭创季报核心数据 ：
- 营收：194.96亿元，同比**+192.12**
- 归母净利润：57.35亿元，同比**+262.28**
- 毛利率：46.06，同比提升4个百分点，盈利质量
龙头与后排的核心差异：
- 体量不同：中际旭创是“巨霸”，单季净利57亿，基数、增速稳健；后排公司体量小、基数低，旦订单爆发，增速自然夸张。
- 环节不同：中际旭创是整机、光模块龙头，业务、客户分散、稳定强；后排公司集中在上游芯片、光引擎、配套器件，细分赛道弹大。
- 增长逻辑：龙头靠“规模+份额+毛利率”稳步提升；后排靠“客户突破+需求爆发+国产替代”实现非线增长。
简单说：中际旭创是CPO赛道的“定海针”，业绩稳、确定强；6增公司是“弹先锋”，增速猛、爆发力强。
两者没有优劣之分，只是赛道位置、体量规模不同，共同印证了CPO行业的景气度。
四、业绩爆发不是偶然！三大核心逻辑，支撑CPO长期增
6公司集体增、龙头持续爆发，背后是三大不可逆转的产业趋势，不是短期炒作，而是长期红利。
1. AI力需求“井喷”，CPO成选项
全球AI大模型、ChatGPT类应用、自动驾驶、元宇宙爆发，力需求每3-6个月翻番。
传统光模块架构带宽、功耗已达限，CPO是唯能满足下代力需求的技术路线，没有替代品。
英伟达、AMD、谷歌等巨头已明确：2026-2027年新建AI数据中心，标配CPO技术。
需求从“可选”变“须”，市场规模从2025年的4亿美元，暴增至2026年的32亿美元、2027年的400亿美元，3年增长100倍。
2. 技术成熟+量产落地，商用元年开启
2026年之前，CPO面临良率低、成本、法量产的难题。
今年三大突破扫清障碍：
- 台积电COUPE平台量产，1.6T CPO良率突破90，成本下降30
- 英伟达Spectrum-X CPO交换机大规模出货，拿下5万台订单
- 国内政策强制要求：新建智中心CPO渗透率≥60、国产化率≥70
技术成熟、产能释放、政策加持，CPO从“概念”变成“大规模商用”，业绩自然集中兑现。
3. 国产替代加速，企业全球主
CPO赛道让人振奋的是：企业跑全球。
中际旭创、新易盛、天孚通信等占据全球光模块70以上份额；上游光芯片、光引擎、器件环节，国产替代率快速突破50。
全球AI力建设，供应链是核心主力；海外巨头订单，大量流向企业。
这种“全球需求+供给”的格局，让国内CPO公司直接分享全球力红利，增长空间开。
五、行业分化加剧：业绩为，淘汰纯题材
CPO赛道火热，但不是所有公司都能吃肉，行业已进入严重分化期。
两大分化特征：
1. 有业绩vs纯题材
有核心技术、真实订单、量产能力的公司（如本文6+龙头），业绩持续增、股价稳健；没有实质业务、只蹭热点的公司，业绩下滑、股价阴跌，逐步被市场淘汰。
2. 端vs低端
1.6T及以上CPO、速光模块毛利率40，订单爆满；低端100G及以下产品需求萎缩、价格下跌、盈利下滑。
未来趋势：
CPO将告别“普涨时代”，进入业绩为、强者恒强的阶段。
只有掌握核心技术、绑定头部客户、具备规模化量产能力的公司，才能持续增；纯题材、技术、订单的公司，会逐步边缘化。
六、未来3年展望：CPO黄金期，空间千亿
从季报的集体爆发，能清晰看到CPO行业的黄金时代已经到来。
短期（1年）：
2026年是商用元年，1.6T CPO大规模出货，订单持续爆满，产业链公司业绩维持**-500**增速，龙头稳健、弹标的猛。
中期（3年）：
2027-2028年，CPO渗透率从5提升至30+，市场规模突破400亿美元；2030年整体光互连市场1000亿美元，企业占据全球60以上份额。
长期（5年）：
CPO成为数据中心标准架构，替代传统光模块，行业维持30+复增速，诞生多千亿、万亿龙头企业。
对整个科技产业而言，CPO不仅是个细分赛道，是AI力时代的基础设施革命。
就像4G时代的基站、5G时代的光模块，CPO是AI时代的“光速大动脉”，需求刚、空间巨大、确定强。
未来，随着技术持续迭代、3.2T/6.4T产品逐步落地、全球力基建持续加码，CPO产业链将迎来长周期、大空间的增长红利。
上游光芯片、光引擎，中游光模块、CPO系统，下游配套器件、结构件，全产业链都会持续受益，优质公司业绩将不断预期。
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